保险公司股票收益率对利率变化敏感吗——来自中国上市保险公司的经验证据
【出 处】：《
宏观经济研究
》
CSSCI
2014年第10期 132-138页,共7页
【作 者】：
余洋
;
冀志斌
【摘 要】
利率是影响保险公司经营行为和经营结果的外生变量。本文使用GARCH—M模型，以我国上市保险公司为样本，对保险公司股票收益率的利率敏感性进行实证研究。结果表明，我国保险公司股票收益率具有较高的利率敏感性，股票收益率与长期利率负相关；利率变化所引起的股票收益率波动产生了跨期权衡效应；股票收益率的利率敏感度具有时变性，会随着货币政策的变化而变化。